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珀菲特企業(yè)管理
Karen /鄭老師
KEY WORDS OF Corporate Training
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13382173255（Karen鄭老師）
學員背景| Course Background
參加對象：金融機構（銀行、證券、保險、信托、第三方財富、互聯網金融公司等）需要宏觀認知賦能的職場人士；各行各業(yè)需要宏觀認知賦能的職場人士。
授課形式：內訓
授課天數：2 天
課程背景| Course Background
宏觀經濟是一門偉大的學科，經濟增長理論揭示國家繁榮的原因，經濟周期理論揭示經濟周期的波動。每一次世界危機發(fā)生后，宏觀經濟學都挺身而出，提出了有力的解決方案，推動了經濟發(fā)展和時代進步。
對于金融機構的從業(yè)人員或者其他各行各業(yè)的職場人士，宏觀經濟認知往往直接影響業(yè)務發(fā)展，甚至是經營決策。但是，充分理解宏觀經濟邏輯是困難的，主要體現：宏觀經濟框架掌握不扎實，無法將“晦澀”的理論與當前經濟熱點結合，無法用宏觀認知指導業(yè)務實操，無法用更平實的語言解釋宏觀經濟現象并將之與客戶分享等等。
本課程將協(xié)助您和團隊重新理解宏觀經濟，力爭做到“理論有基礎，熱點有追蹤，實操有路徑，人文有關懷”：
→“理論有基礎”，將帶您系統(tǒng)回顧宏觀經濟觀察指標、經濟長期增長因素、預測經濟增長的方法、預測投資回報率以及如何運用宏觀政策進行逆周期調節(jié)；
→“熱點有追蹤”，意味著課程將直接采用當前宏觀經濟研報解析宏觀經濟理論和邏輯；
→“實操有路徑”，將帶給學員宏觀報告解讀的方法與技巧，同時實操訓練學員基于研報服務客戶的能力；
→“人文有關懷”，強調轉換審視宏觀經濟數據的角度，數據背后是千千萬萬有血有肉的個體組成的，另外，它也強調提供咨詢服務時應以煙火溫潤的氣息翻譯冰冷的數據。
相信通過本課程的訓練，學員將被賦予更高宏觀認知，學會觀察宏觀數據、洞悉宏觀成因、理解宏觀政策、讀懂研究報告，并能以有溫度的語言服務客戶或提供咨詢。
課程收益| Program Benefits
● 收獲系統(tǒng)的宏觀經濟邏輯，理解宏觀認知在財富管理或經營決策中的意義；
● 學會觀察宏觀經濟指標、洞悉經濟長期增長成因、理解經濟增長預測模型；
● 看懂投資回報率預測邏輯，并能正確解讀逆周期調節(jié)采用的宏觀政策措施；
● 掌握宏觀經濟研究報告解讀方法與技巧，并鍛煉基于研報提供咨詢的能力；
● 轉換審視宏觀數據的視角，能以通俗易懂、帶溫度的語言翻譯冰冷的數據；
● 運用宏觀認知、流程、工具、話術到實踐中，最終提高服務客戶的專業(yè)度。
課程大綱| Course Outline
第一講：宏觀經濟基礎理論
一、宏觀解讀在財富管理中的意義
1. 通過預測宏觀經濟增長率，預測資產的未來回報率
2. 構建基于研究的咨詢能力
三、觀察宏觀經濟指標
1. GDP增速
2. 通脹指標：CPI/PPI
3. 就業(yè)率
4. 其他：基準利率、匯率、國際收支平衡、PMI
四、理解經濟增長長期因素（20-50年）
1. 環(huán)境變化
1）自然資源新發(fā)現
2）自然災害
3）技術革新
4）政治事件
5）政策改變
6）金融危機
2. 典型的長期經濟增長模型
1）總產量Y=A*Kùα*Lùβ
2）提高生產效率
3）提高總勞動人口
a總人口 >適齡勞動人口> 總勞動人口
b增加總人口
c提高勞動參與度，從而提高總勞動人口
四、預測經濟增長方法
1. 宏觀經濟量化法
1）結構化模型：基于前人經驗/前人理論建模
2）簡約模型：僅僅基于數據
2. 經濟指標法
1）先行指標：貨幣供應量/采購經理人指數PMI等
2）同步指標：GDP增速
3）滯后指標：通脹率
五、運用經濟增長預測投資回報
1. 短期回報與經濟增長
1）5階段/美林時鐘/復蘇、擴張早期、過熱、下降（滯漲）、衰退
2. 長期回報與經濟增長
1）長期增長與要素投入
2）經濟周期分類
a基欽周期——存貨投資周期
b朱格拉周期——設備投資周期
c庫茲涅茨周期——房地產投資周期
d康波周期——科技投資周期
3）政策調節(jié)與經濟周期
案例：通過預測宏觀經濟增長率，預測資產的未來回報率（以權益市場為例）
六、逆周期調節(jié)：宏觀政策
1. 宏觀經濟政策目標
1）經濟增長
2）物價穩(wěn)定
3）充分就業(yè)
4）國際收支平衡
2. 貨幣政策
1）貨幣政策目標：最終目標、中介目標、操作目標
2）貨幣政策工具：一般工具、新型工具
3）M2與社會融資總量
3. 財政政策：稅收、公共支出、基礎建設
4. 產業(yè)政策
5. 現象剖析：應對疫情
1）財政赤字貨幣化
2）貨幣超發(fā)與資產泡沫
七、政治環(huán)境
1. 中國地緣政治分析
2. 中美博弈
第二講：宏觀研究報告解讀
一、獲取報告
1. 渠道
1）付費信息終端：萬得、路透、彭博等
2）門戶網站：和訊、新浪財經等
3）新媒體：財聯社、華爾街見聞等
2. 內容
1）獨立研究機構
2）各大券商的研究部門
二、篩選報告
1. 多報告列表對比
1）作者、團隊/機構、日期
2）主題契合
3）推斷邏輯
4）數據及參考資料的可信度
5）發(fā)報告者的傾向
a買方報告價值最高，獲取難
b賣方報告價值一般，獲取易
三、讀懂報告
1. 近期最具代表性的報告/客戶推薦的報告
2. 框架（參考“概要”）
1）宏觀研究屬于“基本面研究”，短期市場行情對宏觀研究應該不具有影響。如果做不到這一點，那么容易在研究過程中循環(huán)論證。
2）構建穩(wěn)定框架。穩(wěn)定的框架可以抵抗住短期市場情緒；宏觀分析需要綜合方方面面，在統(tǒng)一的框架下不會自相矛盾。
3）邏輯≠框架，框架一以貫之，各種邏輯貫穿其間。
3. 事實
1）經濟數據：同比增長率、環(huán)比增長率
2）定性事實
4. 邏輯
1）經濟增長長期邏輯
2）經濟周期邏輯
3）經濟指標邏輯
4）宏觀政策邏輯
5）政治環(huán)境邏輯
6）大類資產預期回報率的推斷邏輯
7）大類資產配置邏輯
5. 觀點
1）原觀點
2）觀點的自我修正
6. 基于研究的咨詢/RBA
實戰(zhàn)訓練：本行最新宏觀研報解讀
第三講：產業(yè)研究報告解讀
一、報告甄別
1. 確定權威機構
2. 綜合判斷行業(yè)報告可信度（背景、時間、數據口徑、研究方法）
二、邏輯線索
1. 宏觀：產業(yè) 中觀：細分行業(yè)、龍頭企業(yè) 微觀：投資標的及公司投資參考
三、行業(yè)分析
1. 研究框架
1）行業(yè)屬性
2）資本屬性：盈利和估值變化、在資本市場中的權重及影響、市場對其投資偏好
3）非行業(yè)因素：國際因素（大宗商品）、國內外宏觀和流動性、金融環(huán)境、突發(fā)因素等
2. 分析模型
1）PEST：從政策、經濟、社會、技術分析外部環(huán)境
2）波特五力模型
3. 研究方法
1）行業(yè)發(fā)展概況：行業(yè)產業(yè)鏈（上中下游）
上游：定價權
中游：對宏觀經濟變化敏感
下游：細分市場、消費者需求、品牌、渠道等
2）供需分析
3）行業(yè)盈利模式
四、回顧總結
1. 行文邏輯，為什么是這樣展開？
2. 結論是否合理，能否站得住腳？
講師背景| Introduction to lecturers
林時凱老師 私人銀行專家
18年金融行業(yè)實戰(zhàn)經驗
國際認證財富管理師CWMA
CFA（美國特許金融分析師）3級候選人
管理博士（Doctor of Management在讀）
曾任：中國建設銀行總行丨金融市場部交易員
曾任：上海普蘭金服丨債券資金部總經理
曾任：湯森路透集團丨中國區(qū)固定收益業(yè)務總監(jiān)
曾任：天津信唐貨幣經紀丨債券市場部副總經理
擅長領域：宏觀經濟、資產配置、私行產品、金融市場、財富管理方案……
→ 獨立財富顧問，資產管理規(guī)模10億人民幣
→ 2009年湯森路透（中國區(qū)）/2010年湯森路透CEO全球大獎獲得者
→ 曾為超過100家中小金融機構提供債券資金業(yè)務投資顧問服務，資產管理規(guī)模超50億元
實戰(zhàn)經驗：
林老師擁有18年國內外知名金融機構實戰(zhàn)經驗，是福建農林大學經濟學碩士校外導師。具有扎實的金融理論基礎，且熟悉各類金融機構的業(yè)務特點，曾參與創(chuàng)設多個交易團隊，各類產品日交易總量均達幾十億元。
?任職中國建設銀行總行（世界品牌價值500強）期間，負責外匯交易，包括即期、遠期、掉期交易和期權交易，并協(xié)助團隊每天完成近百億元的巨額交易量。
?任職上海普蘭金融期間，主導建立債券、資金兩個交易團隊，并帶領團隊為多家中小金融機構提供債券資金業(yè)務投資顧問服務，日交易總量超30億人民幣。
?任職天津信唐貨幣經紀（五大貨幣經濟之一）期間，主導建立債券交易團隊，帶領團隊進行涵蓋信用債、利率債、非標產品等各類產品日交易總量超過20億人民幣。
?任職湯森路透集團（世界品牌價值500強）期間，制定金融數據產品戰(zhàn)略，構建符合中國市場需求的固定收益數據、投資組合管理平臺和交易平臺等，平臺在外資機構的市場份額中占比超過60%，位列第一。同時，搭建金融機構人民幣同業(yè)交流平臺，平臺活躍度在湯森路透系統(tǒng)內一直排名全球首榜。
部分授課案例：
?曾為興業(yè)銀行講授《資產配置_交叉銷售提升產品覆蓋及AUM》課程輔導，累計輪訓6期
?曾為郵政儲蓄講授《市場解讀與財經播報》、《資產配置沙盤訓練營》等課程，返聘5期
?曾為建設銀行講授《用資產配置方法促進基金銷售》等課程，返聘5期
?曾為中國平安講授《宏觀解讀與資產配置》等課程，返聘20+期
?曾為陽光人壽講授《顧問式營銷—從資產配置角度挖掘客戶需求》等課程，返聘12+期
?曾為中國人壽講授《宏觀經濟與研報解讀》等課程，返聘10+期
?曾為恒昌財富講授《宏觀解讀與資產配置》等課程，返聘50+期
?曾為美信聯邦講授《零售客戶分群經營維護及精準配置策略》等課程，返聘30+期
《宏觀經濟與研報解讀》
《資產配置理論與沙盤訓練營》
《權益類產品（股票）解讀與顧問式營銷》
《債券類產品與顧問式營銷》
《用資產配置方法促進基金銷售》
《金融科技與人工智能》
銀行：興業(yè)銀行、工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中信銀行、郵政儲蓄、中原銀行、廈門農商行、廣州農商行、蘇州銀行…
保險：泰康人壽、中國平安、中美大都會、美國友邦、中意人壽、新華人壽、中國人壽、太平人壽、中國人保、光大人壽、陽光人壽、華夏人壽、天安人壽、長城人壽…
第三方金融：恒昌財富、恒天財富、宜信財富、大唐財富、水木財富、美信聯邦、大童、明亞…
其他：愛建信托、福建農林大學經濟學院、新華都商學院、牛投邦、老虎證券…
Service Procedure
Service Advantages
我們擁有幾百家各類企業(yè)的項目咨詢基礎、多行業(yè)數據庫、多年的行業(yè)經驗，并對企業(yè)進行深度研究和剖析，總結出一系列深入的觀點和經驗。
我們的咨詢方案的設計過程秉承“知行合一”的理念，既具備理論知識，又重視項目的實操性。經過多年的經驗，我們積累了豐富的案例庫，涉及18個領域，近千個案例，并將案例與咨詢項目完美結合。
我們的咨詢團隊分布于各大領域，擁有多年的業(yè)內從業(yè)經驗，具備豐富的企業(yè)管理實操經驗。在定制咨詢方案前，我們會為客戶匹配多位業(yè)內咨詢師，供客戶進行比對選擇，根據客戶需求及問題，定制化地設計咨詢方案，確保項目的順利進行。
ABOUT PERFECT CONSULTANT
We are? Talent training and intelligent manufacturing solutions provider.
What we do ?Provide organizational performance improvement and talent learning development business.
Customers:Each year, we serves more than 1000 enterprises (including fortune 500 enterprises, joint venture factories, state-owned enterprises, rapidly developing private enterprises and industry-leading enterprises).
10年更懂你
中大型企業(yè)共同選擇
累計培訓學員
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高層團隊引導工作坊
中層管理內訓
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人才梯隊建設咨詢項目
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